Жемчужный окрас имеет пепельно-голубую окраску волос и может варьироваться от светло-пепельного до темного серо-голубого. Основной тон лучше всего видно на лапах, мордочке и ушах. Пух серый, либо серо-коричневый. Нос соответствует общей окраске и имеет голубой цвет. Глаза варьируются от светло-коричневых до темно-коричневых. В мире существует несколько разновидностей данного окраса, но в России только одна. Как и черно-серебристая лисица, имеет образующие вуаль платиновые волосы по всему телу. Вуаль темно-голубого цвета. Серебристость не является частью окраса. Исторически сложилось, что мех с бо́льшей серебристостью ценится выше, поэтому лисиц отбирали по данному признаку, как и черно-серебристых.
Окрас впервые появился в Канаде. В 1988 и 1989 годах в ОАО ПЗ «Салтыковский» из Норвегии и Канады были завезены первые лисицы жемчужного окраса - 6 голов. К 1996 году в зверосовхозе насчитывалось 43 жемчужных самки и 20 самцов.